二季度碧桂园存续债公募持仓不降反升:谁转身、谁坚守?
时间:2023-08-20 12:58:37来源:21世纪经济报道

21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道

碧桂园又有新动向。


(资料图片)

8月18日起,依照碧桂园地产集团有限公司先前公告,公司旗下19碧地03、20碧地03、20碧地04三只债券将按有关规定转让并继续停牌。

而此前,在先后被发现存在两笔美元债票息即将到期未付,以及公告披露上半年预计出现较大亏损后,8月12日晚间,碧桂园宣布旗下10只境内公司债自2023年8月14日开市起停牌,复牌时间另行确定,上述债券合计发行规模超过160亿元。

尽管此前经营颇为稳健,但受市场趋势影响,近年来,机构却在悄悄撤离碧桂园。Wind数据显示,2021年以来,机构对碧桂园地产的持仓一路下行,从2020年12月末的29.91亿元“跳水”至2022年9月末的0.2亿元。

去年四季度,以银行理财为首的机构一度重新大幅买进碧桂园债券,但今年上半年却又呈现出清态势。截止至2023年6月30日,碧桂园地产境内存续债最新市值为183.77亿,其中机构持仓3.58亿,占比1.95%。

2023年二季度,持仓碧桂园存续债的基金数量也由5只减少至3只,不过一个有趣的现象是,公募的最新持仓总市值为8334.78万元,占比23.3%,相比于一季度的5804.14万元和11.31%的持仓与占比数据不降反升,甚至还有机构在二季度加大了重仓力度。

哪些基金还对碧桂园爱得深沉?

3只公募基金二季度仍重仓

近三年来,碧桂园先后成功发行公司债、中期票据、ABS、可转债等直接融资产品,完成多次股权融资。据不完全统计,截至8月18日,以碧桂园地产集团有限公司为发债主体的存续债券共12只。

今年上半年,公募基金对碧桂园的持债明显下降,不过依然有几家保持了特殊的偏爱。

记者统计发现,二季度仍有长城悦享回报、华泰柏瑞锦元两只债基,以及建信兴润一年持有混合型基金重仓持有碧桂园旗下债券。

其中,长城悦享回报A甚至在二季度逆向加仓。数据显示,该基金披露的二季度重仓债券共28只,而19碧地02成为了该基金的新晋上榜对象。6月30日,19碧地02以5.79%的占比排在二季度重仓债券第五位,基金持有36.5万张,持仓份额为3271.33万元。

由于19碧地02在7月31日已到期摘牌,长城悦享回报A本身基本没有受到本次碧桂园的舆情牵连。不过今年以来,该基金重仓债券除碧桂园外,还特别新增了保利、深投等“地产系”产品的配置。

但或许是因为地产板块市场情绪整体较为冷却,整个2023上半年,长城悦享回报A的收益基本都在原地踏步,区间内净值变动为-0.01%。截至6月30日,该基金份额为7.41亿份,净值6.36亿元,相比成立之初的规模基本被“腰斩”。

建信基金和华泰柏瑞基金与碧桂园的“牵手期”则更长一些,在此前的季度中,两家公募的产品都有重仓碧桂园旗下债券的身影。

2022年三季报开始,22碧桂园MTN001便成为建信兴润一年持有的重仓产品。之后几个季度中,该债券占基金净值比例一路小幅上调,从去年的9月末的0.55%提升至今年6月末的0.78%。2023年中报显示,基金持仓22碧桂园MTN001数量为22万张,环比数额未发生变动,持仓总市值则在当季新增22.37万元至2021.77万元。

华泰柏瑞锦元则是从2022年四季度开始重仓22碧地02。去年四季度,该债券占基金净值比为6.02%。2023二季度末,最新持仓总量30万张,持仓市值则从2657.88万元小幅降至2591.68万元。

值得一提的是,在今年一季度末,英大基金旗下的两只基金——英大智享和英大安盈30天滚动均重仓了20碧地01。虽然持仓数量仅分别为10万张和1.1万张,但7.58%和9.81%的持仓占比,依然让两基金成为了当季持仓碧桂园旗下债券占净值比最高的两只产品。

不过随着20碧地01在一季度末的摘牌,英大旗下基金的重仓名单中也不再有碧桂园系的身影。

影响几何?

“债券停牌后,还是可以根据历史价格走势、市场情况以及其他相关因素,对停牌债券进行估值,并以此计算配置了该债券的基金净值情况。等债券恢复交易后,再根据市场价格进行调整。”北京一位券商资管业务人士21世纪经济报道记者介绍称。

简单来说,债券停牌并不影响其估值披露的变动与延续,持债基金所受到的净值影响,也依然可以在此估值基础上进行计算。

目前Wind对于债券的中证或中债估值尚未有公开披露。从上清所估值来看,或因产品受到中债担保,22碧桂园MTN001的估价净价近期未发生太大变动,整体处于98-99元之间,8月16日的最新估价收益率为3.69%。

不过与之相对,22碧地02的估值则在8月8日后经历了显著下挫。该债券在8月8日的估价净价为86.52元,而8月14日及此后数日,这一数字下跌并维持在44.05元附近。

如果依然按照30万张的持有额计算,粗略估计下,22碧地02的估值跳水可能在短短数日内为华泰柏瑞锦元带去超1200万元的浮亏。

至于机构如何应对,钜融资产曾在公开观点中指出,债券产品踩雷后,公募债券产品由于风险偏好较低、对估值波动风险容忍度低、负债端流动性要求强以及公司和管理人员的声誉风险等原因,往往倾向于“折价斩仓”。

以高收益债、垃圾债为主要策略的私募债券产品,由于风险偏好较高,叠加负债端锁定期限长,则会适当参与违约债券的后续处置,即自主协商、求偿诉讼、破产重整和破产清算等。

前述资管人士则告诉记者,也会有管理人选择下场“接盘”,即以固有资金购买基金持有的问题债券。

碧桂园在近日公告中表示,公司近期拟就债券兑付安排事项召开债券持有人会议,后续公司也将继续稳妥推进各项经营策略和风险化解措施,保障公司可持续健康发展,维护投资者的合法权益。

标签:

最新
  • 二季度碧桂园存续债公募持仓不降反升:谁转身、谁坚守?

    碧桂园又有新动向。

  • 广东推出全国首个城市大型游览船安全监管工作指引

    为提升城市大型游览船安全管理水平,引导城市大型游览船安全、稳健发展

  • C固高董秘回复:我司持有长沙兴焊机器人公司9%的股份;我司持有深圳立德机器人公司7.93%的股份

    C固高(301510)08月19日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

  • 男篮世界杯2023赛程时间表

    今年随着蓝球世界杯的开展,很多国家都在准备世界杯。就我国来说,规划

  • 顶固集创:公司未与碧桂园直接发生业务往来

    券中社8月18日讯,顶固集创在互动平台表示,公司未与碧桂园直接发生业

  • 大妈坐高铁拒不安检:我飞进来的

    8月18日,辽宁沈阳一大妈进高铁站拒绝安检不拿票,被工作人员阻拦后,

  • 从八月十八日开始,这四大生肖运势不错,会更加幸运,牛气冲天了

    你们容易被生活中一小点的美好打动,也会非常珍惜自己的事业和家庭。你

  • 正式上线!医保支付可以“刷脸”啦

    8月18日,记者从合肥市医保局获悉,合肥积极创新医保电子凭证应用场景

  • 打造更开放的零售服务平台 苏宁易购赋能合作伙伴

    打造更开放的零售服务平台苏宁易购赋能合作伙伴---8月18日,苏宁易购以

  • 胡彦斌问胡兵和瞿颖合作心动过吗 胡兵:对瞿颖心动过但没用

    胡彦斌问胡兵和瞿颖合作心动过吗胡兵:对瞿颖心动过但没用

  • 坏女孩这首歌表达什么(坏女孩歌词)

    1、《坏女孩》的歌词暧昧火辣的令人脸红心跳,在当年的环境可谓新潮大

  • 探访广西北海侨港浴场:广播路牌提示 工作人员水边值守

    中新网北海8月17日电(翟李强)因数名游客16日在广西北海市侨港浴场游玩

  • 2023年8月18日内蒙古离子膜片碱价格最新行情预测

    中国报告大厅2023年8月18日内蒙古离子膜片碱价格最新走势监测显示:萍

  • 外交部:日方应正视并深刻反省侵华日军滔天罪行,以史为鉴消除遗毒

    8月18日,外交部发言人汪文斌主持例行记者会。有记者提问,近日,在黑

  • 日本iphone14pro价格(日本iphone6)

    来为大家解答以上问题,日本iphone14pro价格,日本iphone6很多人还不知

  • 什么叫玄关

    很多用户在装修房屋的时候,会设立入户玄关,入户玄关是指隔开客厅或餐

  • 旅游
    • 百望云联合华为发布票财税链一体化数智解决方案 赋能企业数字化升级

    • 轻信航班延误短信被骗1万多 西安警方解析“误机”套路

    • 【金融机构债新发公告】23信投G1今日发布发行公告

    • 内蒙古移动人冲锋一线,全力做好防汛通信保障